聊聊8月高排产能否实现

所属分类：云沥青热评阅读次数：729 发布时间：2023-07-19

观点：今日国内沥青价格持稳，但市场交投情绪不佳，整体成交相对一般。山东地区沥青价格基本维持在3730-3820元/吨左右，但成交基本集中在底部，华北地区成交价3820元/吨左右，虽然国际原油价格表现强劲，对沥青价格有强势支撑，但目前沥青实际市场成交价格上涨乏力，高价资源接受度一般。

山东及河北地区多数地炼8月计划量均维持高位，但实际以当前的原油价格测算，炼厂加工利润已逼近负值，在低利润或者负利润情况下，市场各方对地炼8月的高排产能否实现存疑，我们从炼厂的角度来简单分析：

1、前期签订一定远期合同的地炼

此部分地炼均有一定合同订单需要执行，尤其像弘润、鑫海、凯意、伦特、京博等炼厂，近期限量发货，以供应前期合同为主，据了解，8月此部分炼厂依然签订出一部分锁价合同，这也将支撑炼厂维持一定供应量，据测算，若以80%排产完成度，此部分炼厂供应量或减少14万吨；

2、零售为主的地炼

此部分炼厂销售及定价机制相对灵活，以生产效益为导向，可及时调整生产情况，主要有华龙、汇丰、金诚、无棣鑫岳、胜星等炼厂，据了解，此类炼厂近期均将稳定生产，虽然8月目前给到的排产计划均较高，但实际生产情况仍将根据实际销售及效益来定，若8月国际原油价格维持高位，而沥青需求释放不及预期，沥青价格涨幅有限，那此类炼厂在低利润或亏损状态下或将难以实现满产计划，以80%排产完成度预计，此部分炼厂供应量或减少7万吨；

综上，8月地炼偏乐观排产预期195万吨左右，偏悲观排产预期174万吨左右，此外，主营炼厂8月沥青供应量预计在120-125万吨左右，因此预计8月沥青总供应量大概率将超300万吨以上。

风险提示：原油大幅波动、财政政策力度、地缘政治冲突、炼厂生产调整

上一篇：8月供应量将刷新年内新高

下一篇：预期供应增加明显，短期市场或将承压

聊聊8月高排产能否实现

聊聊8月高排产能否实现-开云入口